高速成长下的四川路桥：营收首破800亿大关 “大土木”拓展厚积薄发

日前，四川路桥发布了2021年年报。报告显示，公司期内营收与净利润均实现大幅增长。通过统筹改革发展、市场经营与项目建设，四川路桥发展规模提质跃升，实现“十四五”良好开局。

除亮眼的业绩外，四川路桥全年累计中标情况亦可圈可点。公告显示，2021年全年累计中标项目244个，累计中标金额突破千亿元。作为一家四川本土的龙头基建上市公司，伴随交通强国建设以及成渝地区双城经济圈不断推进，发展潜力值得期待。

迈入高速增长步伐

年报显示，2021年，四川路桥实现营收850.49亿元，同比增长31.73%，归属于母公司的净利润55.82亿元，同比增长85.43%；每股收益1.17元，同比增长50%。这是公司首次营收突破800亿大关。

主业方面，公司全年实现扣非净利润54.74亿元，在工程施工、水力发电、PPP及BOT运营等方面，毛利率较之2020年同期均有一定提升。

一直以来，资本市场对优质上市公司，自有价值判断。去年一整年，四川路桥股价加速上涨，全年累计涨幅高达182.63%，创下公司上市以来单年最大涨幅，市值一度突破500亿元。

高速增长的业绩背后，与近年来四川路桥不断增强项目获取能力，保持在手合同订单饱满不无关系。2021年，公司累计中标项目244个，累计中标金额达到1001.73亿元，报告期末在手订单总金额高达1372亿元。

不难发现，项目中标成为四川路桥业绩增长的最大助力因素，真实反映了市场对公司的价值认可程度。四川路桥充沛的在手订单将锁定营收高增长，随着后期订单逐步转化，未来收入增长的确定性较强，将推动业绩进入高速增长阶段。

翻看四川路桥近年来年报发现，公司的营收与净利润实际上自2016年开始就保持高速增长。仅五年时间，营收从2016年的300亿元到2021年突破800亿元。净利润增幅与营收相当，从2016年10.44亿元增加到2021年的55.82亿元。

尤为值得一提的是，四川路桥2017年~2021年的归属于上市公司股东的净利润增长率分别达到1.87%、10.11%、45.24%、77.76%、85.43%，凸显公司业绩的高增长性。

立足自身优势资源禀赋，四川路桥正积极通过统筹改革发展、市场经营、项目建设、产业布局各项工作，夯实公司基业长青之本。

作为全国交通行业骨干力量和省级交通基础设施建设企业领跑者，路桥股份荣登《财富》中国500强榜单，子公司路桥集团再次入选ENR国际承包商250强和四川企业100强，四川路桥的品牌影响力和竞争力正持续巩固。

受益基建投资增速回升

当下，稳增长与高质量发展成为我国经济发展主旋律，交通基建行业保持健康发展。2022作为“十四五”承上启下的重要之年，“交通强国“建设也正向纵深推进。

《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》提出，到2025年，综合交通运输基本实现一体化融合发展，智能化、绿色化取得实质性突破，综合能力、服务品质、运行效率和整体效益显著提升，交通运输发展向世界一流水平迈进。

从区域层面来看，成渝地区双城经济圈建设正不断提速，“一干多支”发展战略深入实施，交通强省加快推进，四川省交通基础设施也正进入大建设、大发展的黄金时期。

公开资料显示，到2025年，四川综合交通建设预计投资1.2万亿元以上，其中公路水路7000亿元、铁路3000亿元、城市轨道交通2200亿元。这些都为交通基础设施行业的发展提供了广阔的市场空间，基建企业也将迎来持续性的良好发展机遇。

作为全国交通建设主力军和西部基建领跑者，四川路桥拥有两个公路工程施工总承包特级资质和公路行业甲级设计资质以及10余个公路、铁路、市政、房建、港航等总承包一级资质,实力雄厚。

尤其是，四川路桥依托对在建大型重点项目持续开展行业关键技术攻关,进一步巩固了以深水大跨径桥梁、高山峡谷桥梁、高速公路路面、复杂地质特长隧道等为代表的核心技术，公司竞争力优势不言自明。

在四川路桥看来，通过抢抓西部陆海新通道、长江经济带、成渝地区双城经济圈等重大战略机遇，公司正加快探索在全国重点地区区域化布局，属地化发展的新路径。

发挥投建一体的优势，把“四川路桥”这块金字招牌打造好。如今，四川路桥正锚定这一目标，紧密围绕主责主业、产业协同战略布局，积极参与基础设施建设，探索“交通+”、产业协同等发展模式，形成“基础设施+能源、资源、现代服务”的业务发展布局。

未来，四川路桥将进一步立足主业优势，全力向“大土木”全域拓展，不断延伸施工主业产业链价值链。积极壮大培育主业规模，增强跨专业跨领域发展能力。

文/靳佚沣

（本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）